O que é ETF de Criptomoeda?
Os ETFs de criptomoedas, também conhecidos como fundos de índices, são produtos financeiros que possibilitam o investimento no mercado de criptoativos de forma simples e segura. Esses instrumentos, que chegaram ao mercado brasileiro recentemente, funcionam de maneira semelhante a outros ETFs, reunindo recursos de diversos investidores e replicando um índice de referência. A principal diferença está no fato de que os ETFs de criptomoedas rastreiam indicadores relacionados ao Bitcoin (BTC) ou altcoins, que são todas as criptomoedas diferentes do BTC.
Alguns dos índices acompanhados pelos ETFs de criptomoedas no Brasil incluem o Nasdaq Crypto Index (NCI), desenvolvido em parceria com a Nasdaq, e o S&P Bitcoin Index, criado pela S&P Dow Jones, uma renomada empresa de métricas do mercado financeiro.
Principais Pontos
- Os ETFs de criptomoeda acompanham uma única criptomoeda ou uma cesta de tokens digitais e moedas.
- Entre os benefícios dos ETFs estão o baixo custo de propriedade, a diversificação e a terceirização de funções que exigem conhecimento e tempo na seleção de criptomoedas.
- O primeiro ETF de criptomoeda começou a ser negociado em outubro de 2021, o ProShares Bitcoin Strategy ETF.
- Existem vários fundos alternativos no mercado que permitem a exposição às criptomoedas sem exigir que os investidores gerenciem os ativos digitais por conta própria.
Como Funciona um ETF de Criptomoeda?
Os ETFs de criptomoeda oferecem diversos benefícios aos investidores, como custos significativamente mais baixos para possuir criptomoedas e a terceirização da curva de aprendizado acentuada necessária para negociar criptomoedas.
Até outubro de 2023, nos Estados Unidos, existe apenas um tipo de ETF de criptomoeda disponível, uma variante sintética que rastreia derivativos de criptomoedas, como contratos futuros e produtos negociados em bolsas de criptomoedas. Por exemplo, muitos ETFs propostos para a Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio dos EUA (SEC) acompanham os preços dos contratos futuros de Bitcoin negociados na Bolsa Mercantil de Chicago (CME).
O primeiro ETF de criptomoeda, o ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), começou a ser negociado em outubro de 2021 e acompanha os preços dos contratos futuros de Bitcoin. O preço das ações do ETF reflete os movimentos de preços dos derivativos, em vez dos preços das criptomoedas reais. Portanto, o preço das ações em um ETF de criptomoeda específico aumenta e diminui de acordo com os preços dos contratos futuros. Como outros derivativos, os ETFs de criptomoeda sintéticos apresentam riscos adicionais, pois suas operações nem sempre são transparentes.
ETFs de Criptomoedas Listados na B3
A Bolsa de Valores brasileira (B3) atualmente possui cinco ETFs de criptomoedas, cada um com suas características específicas:
- Hashdex Nasdaq Crypto Index Fundo de Índice (HASH11): Este ETF, listado na B3 em abril de 2021, replica o NCI, que consiste em uma cesta de oito criptomoedas, cada uma com um peso diferente.
- QR CME CF Bitcoin Reference Rate (QBTC11): Lançado em junho de 2021, o QBTC11 tem 100% de exposição ao Bitcoin e replica o índice “CME CF Bitcoin Reference Rate,” que é referência para contratos futuros de BTC na CME.
- CME CF Ether Reference Rate (QETH11): Este ETF da QR Capital, lançado em agosto de 2021, oferece 100% de exposição ao Ethereum, seguindo o índice “CME CF Ether Reference Rate.”
- Hashdex Nasdaq Bitcoin Reference Rate (BITH11): Também da Hashdex, este ETF possui 100% de exposição ao Bitcoin e segue o índice “Nasdaq Bitcoin Reference Price.”
- Hashdex Nasdaq Ethereum Reference Price Fundo de Índice (ETHE11): O ETHE11 oferece 100% de exposição ao Ethereum e acompanha o índice “Nasdaq Ethereum Reference Price.”
Diferenças entre os ETFs de Criptomoedas no Brasil
Os ETFs de criptomoedas no Brasil apresentam algumas diferenças notáveis:
- Índices de Referência: O HASH11 acompanha um índice composto por várias criptomoedas, proporcionando aos investidores exposição a uma cesta diversificada de moedas. Os outros quatro ETFs seguem índices que rastreiam apenas o Bitcoin ou o Ethereum, tornando-os mais suscetíveis às flutuações dessas moedas.
- Taxas Anuais de Administração: Cada ETF de criptomoedas possui taxas de administração diferentes. O HASH11 tem uma taxa de 1,3%, enquanto o QBTC11, QETH11, BITH11 e ETHE11 têm taxas de 0,7% a 0,75%.
Como Investir em ETF de Criptomoedas no Brasil
Investir em ETFs de criptomoedas no Brasil é relativamente simples. Os investidores precisam seguir os seguintes passos:
- Abrir uma conta em uma corretora: Existem cerca de 100 corretoras no Brasil, e a abertura de conta geralmente é feita online. Os investidores precisam fornecer documentos pessoais, como CPF, RG ou CNH, além de informações bancárias e, em alguns casos, comprovantes de residência.
- Transferir fundos para a plataforma: Após a aprovação do cadastro, que é confirmada geralmente por e-mail, os investidores podem transferir fundos para a plataforma escolhida por meio de TED, DOC ou PIX.
- Negociar o ETF: Uma vez que os fundos estejam disponíveis na conta, os investidores podem localizar o ETF desejado na plataforma de negociação e realizar a compra.
Taxas e Tributações
Investir em ETFs de criptomoedas envolve certas taxas e tributações, incluindo:
- Taxas de corretagem e custódia: Assim como a negociação de ações, os investidores devem pagar taxas de corretagem e custódia para as corretoras, bem como encargos de negociação da B3.
- Taxas de administração: Os ETFs de criptomoedas têm taxas de administração que variam de 0,7% a 1,3% ao ano, pagas aos gestores dos fundos.
- Imposto de Renda: Os ganhos de capital obtidos com ETFs de criptomoedas estão sujeitos ao imposto de renda. Há uma alíquota fixa de 15% sobre o lucro, e os investidores são responsáveis por calcular o tributo e efetuar o pagamento por meio de um Documento de Arrecadação da Receita Federal (DARF).
Vantagens de Investir em ETF de Criptomoeda
Investir em ETFs de criptomoedas oferece várias vantagens, incluindo:
- Facilidade de Investimento: Investir em criptomoedas por meio de ETFs é mais simples do que comprar diretamente em uma exchange, evitando terminologia técnica e complexa.
- Custos Menores: Os ETFs de Bitcoin e altcoins geralmente têm taxas de administração e custos operacionais mais baixos em comparação com fundos de investimento em criptomoedas.
- Investimento Inicial Baixo: Os ETFs oferecem uma opção acessível para investir em criptomoedas, com cotas iniciais variando de R$ 14 a R$ 72.
- Segurança Jurídica: ETFs de criptomoedas, assim como os fundos do setor, possuem a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) no Brasil, proporcionando maior segurança jurídica aos investidores.
Riscos de Investir em ETF de Criptomoeda
Existem riscos associados ao investimento em ETFs de criptomoedas, como:
- Volatilidade: Os ETFs estão sujeitos às flutuações de preços do Bitcoin e das altcoins, o que pode resultar em perdas significativas.
- Desvio em Relação ao Índice: Existe o risco de os ETFs não replicarem com precisão o índice de referência devido a taxas operacionais e despesas.
- Gestão Passiva: ETFs de criptomoedas têm gestão passiva, o que significa que não há intervenção para ajustar a composição do índice em resposta a mudanças no mercado, tornando os investidores suscetíveis a perdas.
- Horário de Negociação Limitado: Os ETFs só podem ser negociados durante o horário de funcionamento da bolsa (das 10h às 17h, de segunda a sexta-feira), enquanto o mercado de criptomoedas opera 24 horas por dia.
Escolhendo entre ETFs, Fundos de Investimento e Exchanges
A escolha entre ETFs, fundos de investimento e exchanges depende do perfil do investidor e de suas preferências. Os ETFs oferecem facilidade e segurança, enquanto as exchanges fornecem uma ampla variedade de criptoativos, e os fundos podem ser geridos por especialistas em criptomoedas. Além disso, as tributações variam entre essas opções.
O ETF do Bitcoin
Grandes empresas, como a BlackRock, buscam a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para um ETF de bitcoin à vista nos EUA, o que pode injetar mais de R$ 150 bilhões no mercado cripto. A probabilidade de aprovação até o final deste ano é estimada em 75%, de acordo com analistas da Bloomberg, aumentando para 95% até o final de 2024.
A expectativa de lançamento de ETFs de criptomoedas no mercado à vista dos EUA está impulsionando o valor do Bitcoin, uma vez que a SEC não recorreu de uma decisão judicial que questionava a negação da aprovação do ETF da Grayscale. No entanto, especialistas da Coinbase alertam que a aprovação pode já estar precificada no mercado.
Conclusão
Os ETFs de criptomoedas são uma adição valiosa ao mercado financeiro brasileiro, permitindo que investidores acessem o mundo das criptomoedas de maneira mais conveniente e segura. No entanto, como todos os investimentos, eles apresentam riscos e vantagens que os investidores devem considerar ao tomar decisões financeiras. Manter-se informado sobre as últimas atualizações regulatórias e as mudanças nas criptomoedas é fundamental para investir com sabedoria.
