INTRODUÇÃO
Maximum Pain, em português “dor máxima”, se refere ao preço de referência onde a quantidade máxima de opções, tanto calls (compradas) quanto puts (vendidas), venceria no prejuízo.
OPÇÕES NO MUNDO CRIPTO
No mundo cripto, principalmente por questões que envolvem a liquidez, as opções são, de modo geral, europeias. Enquanto opções americanas podem ser exercidas a qualquer instante, opções europeias somente são exercidas na data de expiração/vencimento.
Desse modo, o Maximum Pain torna-se extremamente relevante, tendo em vista que grandes volumes de opções expiram-se simultaneamente.
MAXIMUM PAIN EM 2021
Ao longo do ano de 2021, notou-se grande influência do Maximum Pain nas últimas sextas-feiras mensais (no momento de expiração mensal das opções). ]
Em diversos meses foi visto o preço do Bitcoin próximo ao índice de máxima dor. Embora em datas como, por exemplo, 25.10.2021, a distância entre o maximum pain e o preço do ativo tenha sido de 15,6% (outlier), a distância média, entre os meses em que, na data de expiração das opções, o preço do ativo esteve diferente do preço referente ao maximum pain, foi de 8%.
NA PRÁTICA
Foi observado que, via de regra, o preço do Bitcoin tende a buscar o valor de máxima dor das opções, principalmente da Deribit. Você pode encontrar esse dado na plataforma Laevitas, de modo a tirar suas próprias conclusões e acompanhar os vencimentos em tempo real.
O link para acesso é https://app.laevitas.ch/dashboard/btc/bit/options/activity/overview
